Макроэкономика

Япония может стать одним из лидеров экономического роста

Япония может войти в число наиболее успешных экономик мира по итогам 2023 года, прогнозирует департамент по экономическим и социальным вопросам ООН в своем новом отчете «World Economic Situation and Prospects 2023». Такие ожидания выглядят особенно интересно на фоне ослабления показателей других развитых стран, в том числе США и государств—членов ЕС. Японские власти, как и аналитики международных организаций, ожидают, что экономический рост страны в 2023-м будет обеспечен за счет высокого внутреннего спроса и открытия границ для туристов.

По прогнозам департамента по экономическим и социальным вопросам ООН, рост ВВП Японии в 2023 году составит 1,5% после (предварительно) 1,6% в 2022-м и 1,7% — в 2021-м. В докладе фиксируются некоторые проблемы, с которыми японским властям пришлось столкнуться в прошлом году и которые приходится решать в этом. Среди них — давление на промышленность из-за роста затрат на импорт, замедление внутреннего спроса и негативно сказавшиеся на экспорте карантины в Китае. Прямое воздействие военной операции РФ на Украине на экономику государства было и остается «ограниченным» (в 2020 году импорт из стран—участниц конфликта в Японию составлял всего 1,8% от общего, а экспорт в них — и вовсе 1%). При этом дополнительное инфляционное давление в стране вызвал рост цен на энергоносители, непосредственно связанный с последствиями военной операции.

На фоне фактически полярных денежно-кредитных политик США и Японии (ФРС активно повышала ставки для сдерживания инфляции, а Банк Японии, напротив, понижал их для стимуляции экономики страны) иена в первые три квартала 2022-го обесценилась почти на 25% по отношению к доллару, достигнув 32-летнего минимума. Чтобы сдержать рост курса доллара, который в октябре прошлого года превысил отметку 150 иен, японские власти провели на валютном рынке первую более чем за 20 лет интервенцию. Из-за всех перечисленных факторов в совокупности потребительские цены за год значительно выросли: если в январе рост составлял 0,2%, то к ноябрю достиг максимума за 40 лет, составив 3,7%,— впрочем, в ЕС и США к этому моменту темпы инфляции превышали японские вдвое.

Ожидается, что иена в 2023-м окрепнет на фоне замедления повышения ставок зарубежными центральными банками, а уровень инфляции снизится до 1,2% после 2% в 2022-м, полагают аналитики ООН.

Налогово-бюджетная политика Японии, утвержденная на этот год, во многом ориентирована на поддержку экономики: в декабре 2022-го правительство приняло дополнительный бюджет на сумму более $200 млрд (примерно 4% ВВП): в частности, предусмотрены субсидии для сокращения ежемесячных расходов домохозяйств на свет и газ и сдерживания цен на топливо.

Судя по данным из отчета о перспективах японской экономики, подготовленного исследовательским институтом Daiwa, к сентябрю 2022-го у домохозяйств осталось около 55 трлн иен «избыточных сбережений» — предполагается, что в условиях замедления инфляции внутренний спрос в стране восстановится. Способствовать этому будет и традиционное повышение зарплат в Японии — каждый год оно составляет около 2%, но в 2023 году японская конфедерация профсоюзов Rengo предлагает увеличить этот показатель до 5% (если это произойдет, то рост зарплат станет самым значительным за последние 28 лет). Аналитики прогнозируют чуть более высокий, чем обычно, но и не такой стремительный, как требуют профсоюзы, рост заработных плат — на 3%.

Еще одним драйвером японской экономики в 2023 году станет рост турпотока в страну.

В октябре власти сняли большинство коронавирусных ограничений, в том числе отменив квоту на число въезжающих в страну. Хотя пока турпоток отстает от показателей образца 2019 года на 80%, число туристов в Японии начиная с октября растет от месяца к месяцу примерно в два раза.

Аналитики ООН отмечают, что Япония станет в текущем году одной из самых успешных экономик — по большинству других традиционных лидеров рейтинга у организации прогнозы хуже: так, ожидается, что ВВП США в 2023-м вырастет только на 0,4% после 1,8% в 2022-м (замедление обусловлено ростом процентных ставок, который, в свою очередь, вызвал снижение потребления и сокращение реальных доходов домохозяйств), а экономический рост ЕС и вовсе составит только 0,2% против 3,3% в прошлом году (среди причин — последствия военной операции РФ на Украине: попытка снизить зависимость от ископаемых видов топлива и нарушения цепочек поставок). Япония, относительно быстро адаптировавшаяся сначала к последствиям COVID-19, а затем и к влиянию на экономику военного конфликта на Украине, выглядит в этом ряду наиболее перспективно, полагают в ООН.

Кристина Боровикова

Kommersant

Глава Argus Media Эдриан Бинкс о переговорах России и ОПЕК, будущем Brent и сланцевой добычи

Через неделю в Алжире представители России и стран ОПЕК попробуют договориться о координации добычи нефти, чтобы стабилизировать цены. Глава одного из ведущих ценовых агентств Argus Media ЭДРИАН БИНКС рассказал “Ъ”, как он видит перспективы такого соглашения, почему США заберут балансирующую роль на рынке у ОПЕК и что может заменить Brent в качестве глобального бенчмарка для легкой нефти.

— Как вы оцениваете вероятность достижения соглашения между крупными производителями нефти об уровне добычи?

— Конечно, вполне возможно, что такое соглашение будет достигнуто. Важное изменение по сравнению с прошлым годом и началом текущего года — это то, что Иран сейчас уже добывает нефть на уровне, близком к досанкционному уровню. Иран всегда хотел вернуться на тот уровень добычи нефти, который был у страны до санкций,— это примерно 4 млн баррелей в сутки. После снятия санкций в начале года добыча нефти в Иране довольно быстро росла до уровня примерно 3,6 млн баррелей в сутки, и на этом уровне добыча стабилизировалась в последние два месяца. Это значит, что проблема, которая возникала у многих других производителей в связи с наращиванием добычи нефти Ираном, выглядит решенной, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Теперь, когда рынок входит в период снижения потребления зимой в Северном полушарии, соглашение между производителями выглядит более вероятным.

Конечно, в последние два года сравнительно низкие нефтяные цены привели к тому, что с рынка ушла нефть из других регионов. То есть производители на Ближнем Востоке имеют возможность сейчас нарастить добычу, но другие производители — с высокой себестоимостью нефти — не могут этого сделать. Речь идет не только о сланцевой нефти в США, но и о глубоководной добыче, старых месторождениях Венесуэлы, падении добычи в Ливии из-за военного конфликта, проблемах с безопасностью в Нигерии, из-за которых ее добыча снижается. Добыча снижается в Мексике, Бразилии и, конечно, в Канаде, так как там очень высокая стоимость извлечения нефти. Наконец, есть Северное море, где добыча снижается сейчас гораздо быстрее, чем это происходило в период высоких цен. Все эти факторы приводят к снижению добычи в странах вне Ближнего Востока и позволяют иранской нефти выйти на рынок.

— Если соглашение будет достигнуто, то до какого уровня могут вырасти цены? Не выйдут ли тогда производители сланцевой нефти на рынок и не упадут ли цены снова?

— Упадут. Я имею в виду, что сейчас мировая нефтяная отрасль работает совсем в другом режиме, нежели десять лет назад. Фундаментальное изменение, как мы все понимаем, это наличие сланцевой индустрии в США. После достижения соглашения между странами ОПЕК и Россией, если такое произойдет, цены на нефть, вероятно, немного восстановятся. Но в краткосрочной перспективе на цены давит фактор огромных накопленных запасов нефти. Сейчас запасы в странах ОЭСР на 360 млн баррелей превышают средний уровень за последние пять лет. С 2014 года мировое производство нефти примерно на 1,5 млн баррелей в день превышает потребление, и этот избыток нефти сформировал запасы, которые должны быть израсходованы, прежде чем на рынке установится какая-то реальная ценовая стабильность.

Если цены на нефть начнут всерьез расти, в частности сработает психологический фактор на новостях о соглашении по заморозке добычи, то на рынок будет выходить все больше американской сланцевой нефти. Мы уже видели это в нынешнем году, когда сначала низкие цены привели к снижению сланцевой добычи, но уже в мае на фоне восстановления цен мы увидели стабилизацию, поскольку производители стали больше бурить. Так что любой фактор, который приведет к росту цен на нефть выше уровня $50 за баррель, вызовет, образно говоря, открытие крана.

— Тогда, получается, уровень цен $50 за баррель сохранится надолго…

— Да, он может сохраниться надолго, до конца десятилетия. Насколько можно видеть, возможности для роста цены на нефть будут ограничены. Кроме того, стоимость добычи сланцевой нефти сокращается, и мы можем увидеть, как на Permian (крупная сланцевая залежь в США.— “Ъ”), к примеру, где сейчас добывается 2 млн баррелей в день, будет добываться через некоторое время 4 млн баррелей в день. С учетом того что трубопроводная инфраструктура, хранилища, экспортные терминалы на побережье США уже построены, возможности сланцевых производителей добывать существенные объемы нефти со сравнительно низкой себестоимостью будут расти. Если сейчас, чтобы снизить сланцевую добычу, понадобился уровень цен в диапазоне $40-50 за баррель, то через некоторое время для достижения того же эффекта может понадобиться снижение цен до $30 за баррель. Уже сейчас некоторые компании, работающие на Permian, говорят, что могут производить нефть с такой же низкой себестоимостью, как Саудовская Аравия. Так что если смотреть долгосрочно, то вместо восстановления цен на нефть мы можем увидеть даже их некоторое снижение с текущего уровня.

Такая ситуация ставит нефть с высокой себестоимостью добычи — нефтяные пески, глубоководный шельф, арктические месторождения — в крайне невыгодное положение. Поэтому сейчас является спорным вопрос, будут ли подобные запасы вообще разрабатываться.

— Многие люди в отрасли, в основном из стран–производителей традиционной нефти, говорят, что цены непременно вырастут, так как за последние два года мировая нефтяная отрасль недоинвестирована и эта нехватка инвестиций приведет к снижению добычи. Считаете ли вы, что сланцевая добыча восполнит этот возможный дефицит?

— Я думаю, да, потому что если нет, то цены вырастут и мы увидим увеличение добычи нефти со стороны, как вы говорите, традиционных производителей нефти. В мире все еще очень много нефти с низкой себестоимостью добычи, в основном на Ближнем Востоке.

— Каковы, по вашему мнению, будут долгосрочные последствия от снятия запрета на экспорт нефти из США?

— Через некоторое время это приведет к тому, что США начнут играть балансирующую роль на мировом рынке нефти. Эта роль традиционно принадлежала ОПЕК. И это часть проблемы, поскольку теперь вопрос балансировки нефтяного рынка не может быть решен только внутри ОПЕК путем компромисса между Саудовской Аравией, Ираном и другими членами организации. Саудовская Аравия путем наращивания добычи добилась в последнее время большого успеха в вытеснении с рынка нефти с высокой себестоимостью, в том числе отчасти и сланцевой нефти, что открывает путь к достижению ценовой стабилизации в краткосрочной перспективе.

— Но на очень низком уровне.

— Ну на сравнительно низком уровне, я бы не сказал, что он очень низкий. Если вы посмотрите на цены десять лет назад, то увидите, что все не так плохо. Все-таки это десятилетие очень быстрого роста китайской экономики было аномальным, и сейчас мы скорее возвращаемся к нормальному уровню цен.

— Что ОПЕК может сделать в этой ситуации?

— Не очень много. В долгосрочной перспективе, если все страны ОПЕК согласятся сократить добычу ради поддержания цен, это может стабилизировать цены. Но опять же стоит ценам вырасти, как добыча нефти в США увеличится и начнется новый виток балансировки рынка. В то же время я сомневаюсь, что все страны ОПЕК и такие крупные производители, как Россия, смогут прийти к согласию относительно сокращения добычи.

— Сланцевая индустрия в США, по крайней мере многие ее представители, находится в сложном финансовом положении. Почему вы считаете, что отрасль будет в состоянии постоянно наращивать добычу при росте цен, периодически проходя через кризисы из-за снижения цен?

— Во-первых, огромное количество объектов инфраструктуры уже построено на основных сланцевых месторождениях в США, и поэтому, даже если часть мелких компаний обанкротится, другим будет легче прийти и занять их место. Во-вторых, крупные компании, такие как ExxonMobil, сейчас вынуждены сокращать вложения в нефть с высокой себестоимостью, и они будут покупать подешевевшие сланцевые активы. Я думаю, нет никакой реальной вероятности того, что способность американской сланцевой отрасли наращивать добычу будет подорвана банкротствами компаний, хотя отдельные компании, конечно, обанкротятся.

— Что вы думаете о перспективах динамики добычи нефти в России? В последние годы она только росла.

— Да, и продолжает расти. Сейчас запускаются месторождения, разработка которых началась несколько лет назад, и это позволит в целом увеличивать объемы добычи и в ближайшие один-два года. Увидим ли мы рост добычи и через пять лет? Это представляется спорным, поскольку разработка некоторых месторождений, в частности в Арктике, сейчас остановлена из-за ценовой ситуации, и это скажется на динамике добычи через несколько лет.

— Если мы говорим, что период сравнительно низких цен — это надолго, то приведет ли это, на ваш взгляд, к изменению ситуации, в том числе политической, в тех странах, бюджет которых в основном наполняют нефтяные доходы?

— Думаю, таким странам придется приспосабливаться. Потребуются корректировки бюджета и экономической политики, диверсификация экономики, это уже осознали многие правительства, например Саудовская Аравия. Уже сейчас правительства таких стран ищут источники дополнительных доходов, в частности это может быть сокращение внутренних топливных и в целом энергетических субсидий. Рост цен на топливо внутри стран-производителей приведет к сокращению потребления и соответственно увеличит объемы для экспорта.

— Мы смотрели на рынок с точки зрения предложения нефти. Как вы видите ситуацию со спросом? Китайская экономика охлаждается, особенно с точки зрения потребления энергии, но есть Индия. Сможет ли она заменить Китай в качестве центра роста потребления нефти?

— Мы в последнее десятилетие видели, как индустриализация и экономический рост Китая привели к резкому росту спроса на нефть. Экономика Индии растет все же более медленными темпами, хотя, конечно, страна является важным центром роста потребления нефти. Думаю, сдерживающими факторами будут увеличение энергоэффективности, рост доли возобновляемых источников, в том числе в качестве альтернативы нефти как сырья для моторного топлива. Уголь в обозримом будущем, видимо, будет вытеснен как топливо из-за экологических соображений. Доля газа будет расти, как и доля атомной энергетики,— как в Китае, так и в Индии. Честно говоря, я не вижу сейчас в мире какой-либо страны или региона, который мог бы оказать такое же большое влияние на нефтяную отрасль с точки зрения увеличения спроса, как Китай в 2003-2013 годах. То, что мы наблюдали в тот период, видимо, было аномальным явлением и подняло цены выше $100 за баррель, сейчас же мы наблюдаем более нормальный темп роста потребления.

— Как вы видите будущее нефтяной добычи в Северном море? Сейчас состояние дел выглядит крайне депрессивным.

— Так и есть, и ситуация будет ухудшаться. Есть несколько новых регионов добычи в норвежском секторе Северного моря, но эти месторождения со сравнительно высокой себестоимостью извлечения нефти. Старые месторождения истощаются, добыча продолжает снижаться, и крупные нефтяные компании не хотят инвестировать в поиск и разработку новых месторождений в этом регионе. Есть серьезная проблема, связанная с большими расходами, которые компании должны нести по утилизации оборудования и добывающих платформ, построенных еще в 1980-е годы. Есть и другой аспект, связанный с инфраструктурой: крупные компании, которые в свое время построили нефте- и газопроводы для месторождений Северного моря и владеют ими, постепенно уходят из региона. Есть сравнительно небольшие компании, которые готовы там работать и брать на себя риски, но они серьезно обеспокоены вопросом, кто будет поддерживать инфраструктуру, если мейджоры уйдут. Есть большое количество вопросов, на которые пока нет ответа.

Добыча в Северном море снижается, и это значит, что в долгосрочной перспективе возникнут вопросы с состоятельностью некоторых глобальных бенчмарков, таких как Brent.

— Как вы видите развитие ситуации вокруг Brent?

— Я, безусловно, считаю, что мировой рынок нуждается в новом маркере для легкой малосернистой нефти. И, учитывая развитие нефтедобычи в Мексиканском заливе в США, где собираются значительные физические потоки нефти, в том числе и сланцевой нефти, а также учитывая снятие запрета на экспорт нефти из США в декабре прошлого года… Да, все еще остаются вопросы, связанные со строительством достаточной инфраструктуры для экспорта нефти. Но, как только она будет создана в ближайшие год-два, я уверен, что именно побережье Мексиканского залива США станет местом формирования нового глобального эталона для легкой нефти. Мы уже видим это сейчас по динамике финансового рынка, поскольку интерес инвесторов на NYMEX постепенно смещается от торговли фьючерсами на Brent к торговле фьючерсами на WTI. Я думаю, что подобное смещение скоро произойдет и на физическом рынке нефти. Так что я считаю, что вскоре котировки WTI в Хьюстоне станут более значимым бенчмарком для легкой нефти, чем североморская смесь Brent, и постепенно заменят ее. Но это не произойдет за один день, это будет очень плавный переход. Быстрое изменение ситуации возможно, если государственные регуляторы станут проявлять обеспокоенность малым числом участников рынка Brent, его репрезентативностью и т. д.

— То есть, на ваш взгляд, количество игроков на побережье Мексиканского залива США достаточно для формирования репрезентативного индикатора?

— Для формирования бенчмарка вам нужно много продавцов, много покупателей, стабильная законодательная система, развитый финансовый рынок. И все эти составляющие есть на побережье Мексиканского залива в США. Так что я не сомневаюсь, что в следующие пять-десять лет WTI Хьюстон станет основным глобальным бенчмарком, забрав ликвидность у Brent.

— Что вы думаете о перспективах создания бенчмарка на среднесернистую нефть, в частности на базе российской Urals?

— Если мы говорим о том, чтобы просто продать нефть — Urals или Dubai, то уже есть механизмы, чтобы это делать. Если же мы говорим о торговле финансовыми инструментами на нефть, то, думаю, многие люди будут настаивать, что у Urals или Dubai нет шансов стать бенчмарком, потому что для этого нужны участие большого числа финансовых игроков и развитые финансовые рынки. Чтобы получить настоящий рынок фьючерсов на нефть, нужно, чтобы подавляющая часть сделок проводилась участниками финансового рынка, а не производителями или потребителями нефти — нужно нечто большее, чем просто пункт отгрузки физического товара. При этом физическая торговля нефтью, в том числе через биржевые механизмы, на определенном географическом базисе может быть создана сравнительно легко, и нет никаких сомнений, что это может работать. Если у вас есть один-два производителя нефти, которые находятся под контролем государства, то правительство может сказать — продавайте нефть через этот механизм, и компании будут это делать. Но это не приведет к созданию полноценного фьючерсного рынка, и если задача в том, чтобы с помощью нового механизма получить полную рыночную стоимость нефти — о чем, видимо, идет речь, то я сомневаюсь, что этого можно достигнуть таким образом. Я хочу сказать, что это действительно очень сложно — создать по-настоящему независимый и полноценный бенчмарк с развитым фьючерсным рынком на его основе, и именно поэтому за последние 20 лет ни одна из таких попыток не увенчалась успехом.

Например, есть котировка на российскую смесь — ВСТО, и это хорошая котировка, которая широко используется продавцами и покупателями физической нефти, и на ее основе заключается достаточно много контрактов. Кроме того, с этим индикатором проводилось некоторое количество финансовых свопов (инструмент хеджирования на основе индекса.— “Ъ”), но не очень много, то есть нельзя сказать, что здесь существует развитый финансовый рынок. Да, вы можете провести контракт на ВСТО через клиринг на биржах ICE или CME, но он все равно не будет обладать характеристиками, соответствующими настоящему фьючерсному рынку. И, я полагаю, для контракта на ВСТО такие характеристики никогда не будут созданы и ВСТО останется прекрасной котировкой, но для продавцов и покупателей физической нефти.

— Все же почему ВСТО, к примеру, не может стать бенчмарком?

— Смотрите, если вы финансовый инвестор, вам нужна большая ликвидность для ваших операций, вы не заинтересованы покупать груз ВСТО или иного сорта нефти, вы заинтересованы получить свою прибыль как трейдер, торгуя финансовыми инструментами. Так что вы вынуждены идти на рынки, где большая ликвидность уже создана, такие как WTI или Brent. В чем ваш интерес выходить на рынки с меньшей ликвидностью, принимая на себя большие риски? Это фундаментальная проблема в превращении котировки на физическую нефть в настоящий бенчмарк.

— Сейчас у Spimex есть проект по запуску биржевого поставочного фьючерса на Urals. Если этот механизм будет успешным, то будет ли смысл в том, что делает Argus, и не станут ли участники рынка ориентироваться на биржевые котировки, а не на ваши?

— Что ж, подобного рода проект, скорее всего, приведет к созданию вторичного рынка нефти. Продажа-покупка нефти как-то шла все это время. Теперь если государство говорит, что какая-то часть нефти должна продаваться через биржу, то так и будет. Но такой механизм скажется на цене продажи этой нефти. Риск в том, что если государство скажет, что хочет использовать получившуюся биржевую цену для целей налогообложения добычи нефти в стране, то, судя по историческим примерам, компании будут стремиться продавать по более низкой цене, чтобы минимизировать налоги. И тогда возникнет вторичный рынок перепродажи этой нефти — уже за границей, по рыночной цене. Мы видели подобную ситуацию — например, в Индонезии.

— Вы, очевидно, скептически относитесь к идее фьючерса на Urals?

— Если российское правительство хочет создать такой механизм по продаже нефти за рубеж, то он будет создан и наверняка будет работать. Так что я вовсе не настроен скептически, это реальность. Вопрос в том, как международные трейдеры будут работать с этим механизмом. Это также часть реальности, и нужно понимать, что, если вы устанавливаете определенный механизм, рынок будет адаптироваться к этому механизму.

— Видите ли вы угрозу для деятельности ценовых агентств, в частности Argus, из-за развития биржевой торговли нефтью?

— Я не вижу никаких угроз, потому что мы работаем по всему миру, сообщая о ценах рыночных сделок. Наша компания ежегодно проходит аудит со стороны независимых аудиторских компаний на соответствие нашей методологии и того, как формируются наши котировки, принципам Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO). Мы сотрудничаем со многими биржами, и я не вижу здесь столкновения интересов, поскольку мы сообщаем о сделках на физическом рынке, а биржи в целом занимаются развитием финансовых рынков и финансовых инструментов. Так что у нас разные функции. При этом участники финансового рынка используют цены, сообщаемые ценовыми агентствами, в том числе котировки Argus, для закрытия сделок по финансовым инструментам.

Интервью взял Юрий Барсуков

Эдриан Бинкс

Личное дело

Родился 8 августа 1954 года в Великобритании. Вырос в городе Лидс, где окончил среднюю классическую школу, затем — исторический факультет Кембриджского университета. Начал свою карьеру в британской нефтегазовой компании ВР, потом некоторое время работал в лондонском Сити аналитиком нефтяных рынков. В 1984 году купил долю в компании Europ-Oil Prices, которая вскоре была переименована в Argus. Сейчас является акционером, исполнительным председателем совета директоров и издателем Argus Media. Является членом Международной ассоциации экономистов-энергетиков. Женат, есть двое сыновей.

Argus Media

Company profile

Одно из ведущих независимых международных ценовых агентств, основано в 1970 году. Argus публикует котировки, индексы и другую ценовую информацию, статистические данные, аналитические материалы и новости, организует конференции и оказывает консалтинговые услуги. Агентство освещает мировые товарно-сырьевые рынки: нефти, нефтепродуктов, природного газа, электроэнергии, угля, металлов, квот на выбросы, биотоплива, продуктов нефтехимии, минеральных удобрений и транспортировки этих товаров. Международный штат агентства превышает 750 человек. В России и странах бывшего СССР компания присутствует с 1994 года.

Офисы Argus расположены в Лондоне, Москве, Астане, Киеве, Нью-Йорке, Хьюстоне, Сингапуре, Дубае, Рио-де-Жанейро, Пекине и Токио. Argus Media является закрытым акционерным обществом. Эдриан Бинкс является крупнейшим индивидуальным акционером компании. В мае 2016 года наследники основателя компании Яна Нейсмита подписали соглашение о продаже своей доли в компании инвестиционному фонду General Atlantic. Сделка должна быть закрыта до конца 2016 года.
Подробнее: http://www.kommersant.ru/doc/3093655?utm_source=kommersant&utm_medium=business&utm_campaign=four

Глава минэкономразвития Алексей Улюкаев оценил возможное сокращение ВВП России в 3%

Европейский банк реконструкции и развития понизил прогноз развития российской экономики, заявив, что ВВП страны в 2015 году может сократиться на 4,8%.

При этом еще в сентябре организация прогнозировала российской экономике сокращение на 0,2%.

В качестве причин пересмотра оценок эксперты банка называют падение цен на нефть и конфликт на востоке Украины.

Ранее прогноз динамики российской экономики резко ухудшили международное рейтинговое агентство Moody’s и Всемирный банк.

Удар не только по России

“Резкое падение цен на нефть усилило давление на и так хрупкую Россию и наносит удар по росту государств-экспортеров энергоресурсов и других развивающихся стран, тесно связанных с крупнейшей экономикой Европы”, – говорится на сайте ЕБРР.

“Даже этот прогноз подвержен значительным рискам”, – заявил Ганс Петер Ланкес, исполняющий обязанности главного экономиста банка, отдельно отметив возможное продолжение падения цен на нефть и эскалацию кризиса в отношениях России и Украины.

Экономисты предрекают России масштабный кризис в случае сохранения цены на нефть на уровне 43-45 долларов за баррель

Кроме того, ослабление рубля увеличило давление на валюты стран, которые имеют тесные торговые и инвестиционные связи с Россией. Наиболее пострадали Белоруссия, Туркменистан и Армения, отмечают в ЕБРР.

Конфликт на востоке Украины с участием пророссийских сепаратистов оказывает негативное влияние и на украинскую экономику: ее состояние эксперты банка оценивают как весьма непрочное.

Помимо нестабильности на востоке остается неясность с объемом и временными рамками международной финансовой помощи, говорится в докладе. ЕБРР ожидает сокращения ВВП Украины в 2015 году на 5%.

Другие оценки

Ранее прогноз динамики экономики России более чем в три раза ухудшил Всемирный банк. По его оценкам, ВВП страны сократится на 2,9%, а не на 0,7%, как предполагалось ранее.

Международное рейтинговое агентство Moody’s прогнозирует снижение на 5,5%.

В конце декабря глава минэкономразвития России Алексей Улюкаев сообщил о том, что ведомство готовит новый базовый прогноз. Сокращение ВВП при цене на нефть в 60 долларов за баррель, по его словам, может достичь 3%.

В середине декабря Центробанк при этой же цене на нефть допустил сокращение российской экономики на 4,5-4,8%.

BBC

Стоимость нефти больше не поднимется до уровня в 100 долларов за баррель. Таким мнением, как сообщает InoPressa, саудовский миллиардер и инвестор принц Аль-Валид ибн Талал поделился с ведущей американского телеканала Fox Business Network Марией Бартиромо.

“Дальновидный инвестор из саудовской королевской семьи дал мне эксклюзивное интервью на прошлой неделе, когда цены упали ниже 50 долларов за баррель. Он также прогнозирует, что это событие омрачит одну из ярких историй экономического роста в Америке – сланцевую революцию”, – рассказала Мария Бартиромо газете USA Today.

“Его королевское высочество, критиковавший политику Саудовской Аравии, которая допустила падение цен на нефть, назвал теорию, согласно которой существует план нанести урон российскому президенту Путину посредством дешевой нефти, вздором: по его словам, продажа нефти по резко снизившейся цене поставила саудитов на одну доску с русскими”, – говорится в статье.

Может ли он объяснить стратегию Саудовской Аравии в плане отказа от сокращения добычи нефти? Ибн Талал ответил, что “Саудовская Аравия и все прочие страны были захвачены врасплох” и “никто не ожидал, что случится далее”.

“Вместе с тем решение не сокращать добычу нефти было взвешенным, разумным и проницательным, – сказал он. – Если бы Саудовская Аравия сократила производство на 1-2 млн баррелей в сутки, то эти 1-2 млн были бы произведены другими. Что означает, что Саудовская Аравия оказалась бы в минусе дважды: меньше добытой нефти по более низкой цене”.

“Что движет ценами на нефть? Некоторые утверждают, что в мире слишком много нефти и это оказывает давление на цены. Но другие говорят, что рост мировой экономики замедлился, поэтому виноват низкий спрос”, – задала вопрос Бартиромо.

“И то и другое, – ответил принц. – Ирак сейчас производит очень много нефти. Даже в Ливии, где идет гражданская война, добыча нефти идет. США сейчас добывают сланцевый газ и сланцевую нефть. Так что на рынке имеется избыточное предложение. Но и спрос низок. Мы все знаем, что экономический рост в Японии колеблется около нуля. Китай утверждает, что его экономика вырастет на 6-7%, но рост в Индии уменьшился вдвое. Германия признала всего два месяца назад, что она снижает потенциал экономического роста с 2 до 1%. Все это способствует падению цен на нефть”.

На вопрос о том, продолжится ли падение цен, он предположил, что если предложение останется таким, как сейчас, и спрос будет по-прежнему низким, то есть основания считать, что цена упадет еще больше. “Однако, если некоторая часть предложения исчезнет с рынка и спрос несколько возрастет, цены могут увеличиться. В любом случае, я уверен, что мы больше не увидим цену в 100 долларов”, – заявил принц.

Сократит ли Саудовская Аравия добычу нефти, если она достигнет соглашения с другими странами-производителями ликвидировать переизбыток на рынке?

Аль-Валид ибн Талал считает “почти невозможным” заставить все страны ОПЕК, а также “Россию и Иран и всех остальных” согласиться на это.

“Как насчет теории о давлении на русских? Есть версия, что США и Саудовская Аравия договорились удерживать цены на низком уровне, чтобы оказать давление на Россию из-за того, что Путин сделал на Украине”, – спросила журналистка.

Это можно описать “в двух словах: вздор и чепуха”. “Потому что Саудовская Аравия несет такой же урон, как и Россия, и точка. Не существует какого-то политического сговора против России. Поскольку, если мы это сделаем, то будем рубить сук, на котором сами сидим”, – заявил саудовский принц.

Принц ибн Талал является одним из многочисленных племянников короля Саудовской Аравии Абдаллы бен Абдель Азиза Аль Сауда, однако не входит в состав группы родственников монарха, которой принадлежит реальная политическая власть в Саудовской Аравии. Принц более известен как предприниматель и международный инвестор, имеющий репутацию богатейшего бизнесмена в арабском мире.

Активы ибн Талала, по имеющимся данным, превышают 20 миллиардов долларов. Он, в частности, владеет акциями компании General Motors и является крупнейшим индивидуальным инвестором финансовой корпорации Citigroup. Ему также принадлежат 7% акций в медиакомпании News Corp. Руперта Мердока, пакеты акций компаний Apple, eBay, Motorola и Twitter.

12 января 2015

http://www.newsru.com/finance/12jan2015/ibntalal100bcksnevermore.html

Международные (или золотовалютные) резервы Российской Федерации сократились на 10,4 млрд долларов за одну неделю. К 26 декабря они уменьшились до 388,5 млрд долларов, сообщается в отчете Банка России.

Ранее, в неделю с 12 по 19 декабря, международные резервы России были сокращены на 15,7 млрд долларов. Впервые с августа 2009 года резервы упали ниже отметки в 400 мард долларов.

“К международным (золотовалютным) резервам страны относятся внешние активы, которые доступны и подконтрольны органам денежно-кредитного регулирования в целях удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на обменный курс валюты и в других соответствующих целях (таких как поддержание доверия к национальной валюте и экономике, а так же, как основа для иностранного заимствования)”, – говорится в сообщении регулятора.

С начала ноября ЦБ перешел к свободному образованию курса рубля. Центробанк сначала ограничил максимальный объем валютных интервенций на бирже суммой 350 млн долларов в день, а затем упразднил коридор бивалютной корзины и прекратил регулярные интервенции на его границах.

Ранее, напомним, глава Минфина РФ Антон Силуанов заявил, что Россия обладает большим запасом золотовалютных резервов и останется кредитоспособной даже при цене на нефть в 60 долларов за баррель. В настоящее время, 31 декабря, цена на нефть упала ниже этой отметки, колеблется в районе 56 долларов за баррель.

Минэкономразвития в начале декабря уже корректировало прогноз на 2015 год. Прогноз по среднегодовой цене на нефть марки Urals был понижен до 80 со 100 долларов за баррель. Снижение ВВП РФ в 2015 году ожидается при такой цене на 0,8%, инфляция в 2015 году на уровне 7,5%. По графику Минэкономразвития должно представить уточненную версию прогноза лишь в апреле.

ЦБ в середине декабря опубликовало свой стрессовый сценарий на 2015 год при цене на нефть в 60 долларов за баррель. В этом случае ЦБ ожидает падения ВВП РФ в 2015 году на 4,6%, инфляцию в 9,3-9,8%. В базовом сценарии при 80 долларах за баррель ЦБ ожидает снижения ВВП на 0,7%, инфляцию в 5,5-6%.

В последнюю сессию года цены снова снижаются, поскольку ни США, ни Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) не собираются сдаваться в битве за рынок, а макроэкономические новости из Китая не приносят инвесторам утешения, передает “Интерфакс”

Февральские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures подешевели в ходе торгов в середине дня в среду на 1,58 (2,73) – до 56,32 доллара за баррель. К закрытию рынка во вторник стоимость этих контрактов поднялась на два цента – до 57,9 доллара за баррель.

Цена фьючерса на нефть WTI на февраль на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) уменьшилась к указанному времени на 0,92 доллара (1,70%) – до 53,2 доллара за баррель. По итогам торгов 30 декабря котировки фьючерсов на нефть марки WTI выросли на 0,51 – до 54,12 доллара, отмечает агентство Bloomberg.

С начала года цена Brent упала на 48%, WTI – на 46%. Спред котировок этих марок сузился до 3,54 доллара за баррель с 12,38 на конец прошлого года. Таким образом, нефть в уходящем году подешевела почти вдвое, хотя темпы падения немного не дотянули до отрицательных рекордов 2008 года, напоминают аналитики.

Давление на цены в последние время в основном оказывают опасения относительно спроса и ожидания публикации данных по запасам нефти в США. Так, сильное влияние на спрос на нефть может оказать дальнейшее сокращение производства в КНР, отмечает агентство Reuters.

Деловая активность в перерабатывающей промышленности Китая снизилась в декабре, индекс менеджеров закупок (PMI) сектора, рассчитываемый банком HSBC, опустился до минимума за семь месяцев. В декабре индикатор упал до 49,6 пункта, то есть второй месяц подряд он остается ниже уровня в 50 пунктов, что означает сокращение производства. Однако итоговая оценка HSBC, обнародованная в среду, оказалась немного выше предварительного значения, составлявшего 49,5 пункта.

В последние годы США стали одним из крупнейших производителей нефти и газа в мире, и динамика стоимости энергоресурсов во многом зависит от того, сколько сырья выставит на продажу американская сторона. Кроме того, в уходящем году власти США выдали некоторым американским компаниям лицензию на экспорт конденсата – формы сверхлегкой сырой нефти, смягчив запрет на экспорт черного золота, что не может не отразиться на динамике цен на нефть.

В среду министерство энергетики США опубликует статистику по запасам нефти в стране за неделю, завершившуюся 26 декабря. Согласно новому прогнозу аналитиков, опрошенных Reuters, запасы сократились лишь на 0,067 миллиона баррелей при увеличении запасов на 7,3 миллиона баррелей – до 387,2 миллиона баррелей за неделю, завершившуюся 19 декабря.

Наконец, инвесторы опасаются отсутствия признаков снижения темпов добычи нефти со стороны ОПЕК. Члены этого международного картеля, как показали события последних месяцев, твердо придерживаются позиции сохранить объемы добычи.

Во вторник цены на нефть продолжили возобновившееся накануне снижение, передает Reuters. К 8:40 по московскому времени декабрьские фьючерсы на нефть сорта Brent подешевели на 28 центов до 82,06 доллара за баррель, а фьючерсы на WTI – на 34 цента до 77,06 доллара за баррель. Ранее, когда в США еще был понедельник, цена Brent снизилась до четырехлетнего минимума, а с конца июня мировые цены на нефть упали на 30%.

Подробнее »